CAPM与权益成本之间有什么关系？

Sharpe 的资本资产定价模型模型导致权益估计成本。Sharpe 的模型通过建立风险和回报之间的关系来计算资本成本。根据该模型，每项投资都有望获得无风险回报。预期大于基于与所选投资相关的给定风险量的预期。该模型指出，预期或要求的回报率等于无风险利率和取决于与证券相关的系统风险的特定溢价之和。

系统性风险和非系统性风险

系统性风险不可避免。这种风险包含影响整体市场的因素，而不是市场中的单个或几只股票。宏观经济状况，世界各地的通货膨胀等。Beta (β) 代表金融和统计中的系统性风险。

非系统风险是不影响整个市场的股票或行业特定风险。非系统性风险可以在很大程度上分散和降低。

Sharpe 模型的结果是一个基于上述解释的简单公式。

$$\mathrm{k_{e}=R_{f}+(R_{m}-R_{f})\beta}$$

在哪里，

$$\mathrm{k_{e}= 必需\:rate \:of \:return\: 或\: cost \:of\: 权益}$$

$$\mathrm{R_{f}= 无风险\:rate \:of \:return,\: normal\: the \:treasury \:interest\: rate \:offered\: by\: the \:government .}$$

$$\mathrm{R_{m}= It \:is\: \:expected \:return \:from\: the\: Market \:Portfolio.}$$

$$\mathrm{{\beta}= Beta \:is \:a \:measure \:of\: risk \:in \:the \:equation.}$$

市场投资组合是股票的概念投资组合，其中包含市场上所有交易的股票乘以它们的权重作为其市值。实际上，可以采用一个代表所有行业的投资组合，并且每个行业都有足够数量的股票，以充分分散特定股票的风险。

市场投资组合的目标是需要一个分散了所有可避免风险的投资组合，并且不能超过整个市场投资组合。

Beta 衡量因市场回报变化而导致的个股变动的响应能力。证券的贝塔系数越高，投资者要求的回报率就越大。

Beta 影响所需回报，因为它对溢价有直接的乘法影响。当 beta 为 1 时，股票收益等于市场收益。如果 beta 小于 1，股票收益将小于市场收益；如果大于 1，则股票的要求收益将大于市场收益。

CAPM 模型被广泛用于计算各种用途的 beta。该模型的优点是将风险与回报联系起来，这是所有理性投资者的普遍行为。缺点是很难完美地估计市场回报和贝塔值。