什么是最小方差投资组合？

在一项将方差与回报联系起来的研究中，发现两种类型的投资组合构建措施——最小波动性和低波动性——提供的市场回报高于平均水平。他们的信息比率 (IR) 在统计上也不显着。还发现，这两种策略都让投资者承担了与市场价格相关的明显风险，而投资者并未因此而获得补偿。

最小方差组合 (MVP)

自 1952 年 Harry Markowitz 将这一理念引入金融以来，现代投资组合理论 (MPT) 的概念一直是金融专业人士进行投资组合构建的里程碑。每个金融专业学生现在都必须了解投资组合波动的开始和来源，以及与投资组合波动相关的良好因素多元化和有效前沿的概念和思想。

由有效边界初始点的风险资产组成的投资组合称为最小方差投资组合。无需预测预期回报即可推导出 MVP。它只需要对每个风险资产的风险和相关性进行估计。MVP 是通过求解二次方程生成的，该方程使用所有风险资产的范围并产生波动率最低的投资组合 -

投资组合方差的质量及其价值在通过协方差调整的每个资产的个体方差组合中加权是投资组合方差的一个重要因素。这意味着净投资组合方差低于奇异方差的任何简单加权平均值。

两资产投资组合中投资组合方差的公式如下 -

$$\mathrm{投资组合\:方差 = (